Куда вложить деньги. Вечная дилемма израильтянина
Вечная дилемма израильтянина, располагающего некоей, достаточно крупной, суммой в банке: во что вложить деньги — в биржу или в недвижимость? Нет смысла в очередной раз напоминать насколько выросли цены на недвижимость за последнее десятилетие, снижение учетной ставки с 4,5% в январе 2006 до практически нулевого уровня сегодня привело к невиданному скачку цен.
В первом квартале 2005 года средняя цена квартиры в Израиле составляла почти 700 тысяч шекелей. Средний размер арендной платы, которую можно было получить, сдав только что купленную квартиру, составлял порядка 2.200 шекелей. В последнем квартале 2015 года средняя цена квартиры выросла до 1,3 миллиона шекелей, а средняя арендная плата выросла до 3.700 шекелей. По данным Центрального статистического бюро, с 2005 по 2015 годы цены на недвижимость в Израиле выросли на 110.7%.
В период с 2006 по 2015 годы индекс ТА 25 на Тель-Авивской бирже вырос на 85,56%. За тот же период средняя цена квартиры в Израиле выросла на 103% и это без учета дохода от получения арендной платы. Арендная плата увеличила доход владельца квартиры до 133%, еще более доказывая преимущество рынка недвижимости в последнее десятилетие. Вместе с этим, при расширении границ периода до 11 лет, с 2005 по 2015 годы, картина полностью меняется. Индекс ТА 25 вырос за 11 лет на 147,4%, на рынке недвижимости инвесторы заработали за этот период 110,7%. Ответственность за этот переворот лежит на 2005 году, который был чрезвычайно удачным для Тель-Авивской биржи — индекс ТА 25 взлетел на 33%.
В период с 2003 по 2005 годы биржевые индексы стремительно шли вверх, в то время, как рынок недвижимости, по данным ЦСБ, находился в замершем состоянии. Только в 2008 году цены на недвижимость начали расти, добавив за год 7,6%. Рост цен был достаточно неожиданным, достаточно сказать, что в 2007 году цены опустились на 1.6%. 2008 год ознаменовался одновременно ростом цен на недвижимость и началось мирового финансового кризиса, который обрушил индекс ТА 25 почти на 50% еще до конца года.
Зачастую инвесторы смотрят не только на поведение рынков, но и на размер налогов, которые им придется уплатить на полученную прибыль. Налог на прибыль, полученную на бирже, облагается налогом еще с 2003 года, в то время, как вкладывая в недвижимость, инвестор получал всю сумму и не должен был делиться с государством. Только в 2014 году законодатель изменил ситуацию, сравняв налоги на бирже и рынке недвижимости до 25%.
С 1998 года и до сегодняшнего дня индекс ТА 25 вырос почти на 383%, в то время, как средняя цена на квартиру выросла почти на 138%. В долгосрочной перспективе это однозначно указывает на преимущество инвестиций в биржевый индекс, тем более, специалисты отмечают, что последние десять лет уже не вернутся, а учетная ставка, скорее всего, больше не будет опускаться.